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钢铁:继续超配矿石 标配钢铁

发布时间:2019-10-09 14:18:34

钢铁:继续超配矿石 标配钢铁 2010-10-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资策略:本周大盘大幅上涨,上证指数周涨幅8.49%,其中钢铁指数涨幅8.50%。我们建议继续超配钢铁上游——铁矿石。继续看好后期及2011年矿价上涨。理由如下;1)9月下旬生产企业开始逐步复产,矿石需求开始逐步正常;2)4季度开始北方钢企开始进入冬储,需求总量扩张; )今年印度洋季风影响超预期,印度各口岸发货数量严重不足,外矿供给能力下降;4)若今年千年极寒成为现实,国内铁矿石主产区东北、内蒙等地部分矿山产量将因为冻土供给受损。总体来看后期矿价仍将继续攀升,继续看好铁矿石类上市公司。重点仍然是我们之前推荐的矿石四小虎:创兴置业、金岭矿业、凌钢股份、西宁特钢等。同时标配——钢铁冶炼类企业。理由如下:1)四季度协议矿价格按照三季度矿价指数测算下降10%左右, 季度是盈利的低点,4季度及2011年1、2季度业绩将环比回升,同时行业兼并重组将成为2011年的关注重点。重点关注宝钢、鞍钢、本钢板材、太钢、八一钢铁,酒钢、柳钢等等。

国内钢价:节后钢价冲高调整。受节日期间外围大宗品大幅上涨的影响,节后钢材期货市场率先发力,带动钢价快速上扬。但价格快速冲高后,市场需求情况仍较为平淡,加之宝钢等一线钢厂最新出厂价格均以平盘开出,钢市信心受到一定打击,价格出现回调;库存情况:本周上海市场热轧板库存继续上升,螺纹钢库存下降。热轧卷板库存189.205万吨,较上周上升0. 9%,螺纹钢库存45.06 万吨,较上周下降2.4%。从钢协公布的钢铁产量旬报可以看出,9月下旬粗钢日产量已经由中旬的158万吨上升至165万吨左右,印证了节能减排政策放松后的企业复产范围正在扩大。预计10月份钢厂增产的势头仍将延续,市场到货数量还将继续增加;国际钢价:本周海关公布9月份出口数据,当月月我国出口钢材 01万吨,比上月略有回升;进口钢材1 2万吨,进口钢坯4万吨,较上月有所下降。整体出口总量符合市场预期。欧美等发达国家夏休后需求恢复较为温和,加之人民币近期升值较快,都对出口市场造成了不小的冲击;原材料:本周河北地区66%铁精粉现货价格为1 00元/吨,较上周价格上涨80元/吨,天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为1200元/吨,较上周价格上涨 0元/吨。本周铁矿石市场价格大幅上涨,主要由于复产后钢厂重新入市采购,同时今年印度洋季风持续时间和危害都较往年明显增强,当地口岸铁矿石发货数量下降。整体铁矿石供需形势仍较为紧张,矿山对后期矿价继续看好。

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